Dodatkowe warunki realizacji zleceń (WUJ, MWW)
Inwestorzy, składając zlecenia, mogą określać następujące dodatkowe warunki jego realizacji:
- MWW (warunek minimalnej wielkości wykonania, "Ilość min."),
- WUJ (warunek wielkości ujawnianej, "lość ujawniona").
Zlecenia z warunkiem minimalnej wielkości wykonania (MWW) mogą być składane na giełdę w fazie dogrywki oraz w fazie notowań ciągłych, z wyłączeniem okresów równoważeń rynku. Zlecenie to może zostać zrealizowane w całości lub częściowo co najmniej w wielkości określonej w warunku.
Jeżeli po przyjęciu do arkusza zlecenie zrealizuje się częściowo, to jego niezrealizowana część pozostanie w arkuszu zleceń jako zlecenie maklerskie bez warunku minimalnej wielkości wykonania.
WAŻNE!
Jeżeli po przeciwnej stronie arkusza nie będzie zleceń, które pozwolą na natychmiastową realizację zlecenia z warunkiem MWW co najmniej w wielkości określonej w tym warunku, to takie zlecenie automatycznie straci ważność.
Przykład 1
Inwestor składa zlecenie kupna 300 akcji spółki "Y" z limitem ceny 24 zł i warunkiem minimalnej wielkości wykonania 100. W chwili złożenia przez niego zlecenia po przeciwnej stronie arkusza oczekują zlecenia: 50 szt. z limitem ceny 23,80 zł, 150 szt. z limitem ceny 24 zł oraz 400 szt. z limitem 24,10 zł.
Układ arkusza zleceń przed złożeniem zlecenia kupna:
| Liczba K | Kupno | Sprzedaż | Liczba S |
|---|---|---|---|
| 23,80 | 50 | ||
| 24 | 150 | ||
| 24,10 | 400 |
Taki układ zleceń w arkuszu skutkuje zawarciem dwóch transakcji: 50 szt. po cenie 23,80 zł, 150 szt. po cenie 24 zł. Pozostała część zlecenia kupna (100 szt.) stanie się zleceniem oczekującym bez warunku MWW.
Układ arkusza zleceń po zawarciu transakcji:
| Liczba K | Kupno | Sprzedaż | Liczba S |
|---|---|---|---|
| 100 | 24 | 24,10 | 400 |
Zlecenia z warunkiem wielkości ujawnianej (WUJ) mogą być składane na giełdę we wszystkich fazach w systemie notowań ciągłych oraz w systemie kursu jednolitego. Warunek ten wykorzystywany jest przez inwestorów składających duże zlecenia, którzy nie chcą, aby całkowita wielkość ich oferty była widoczna w karnecie, gdyż może to wpłynąć na zachowanie innych uczestników rynku.
WAŻNE!
Wielkość ujawniana zlecenia nie może być mniejsza niż 10 jednostek transakcyjnych, a wartość zlecenia z warunkiem WUJ w chwili złożenia zlecenia na giełdę nie może być mniejsza niż:
1) 50.000 zł – dla instrumentów finansowych notowanych w złotych,
2) 10.000 EUR – dla instrumentów finansowych notowanych w euro.
Przy publikowaniu TWO (teoretycznego wolumenu otwarcia) nie jest brana pod uwagę nieujawniona cześć wolumenu zlecenia z warunkiem WUJ.
Przykład 2
Inwestor "A" składa zlecenie kupna 1000 akcji spółki "X" po 50 zł i określa jego wielkość ujawnianą na 10 akcji. Oznacza to, że dla innych inwestorów będzie widoczna tylko część zlecenia opiewająca na 10 akcji. Pozostałe części, po 10, będą się pojawiać sukcesywnie po realizacji poprzednich części (w nawiasie podano całkowity wolumen sprzedaży inwestora).
| Liczba K | Kupno | Sprzedaż | Liczba S |
|---|---|---|---|
| 10 (1000) | 50 |
Na rynek napływa zlecenie kupna 20 akcji po 50 zł inwestora "B". Arkusz będzie prezentował się następująco:
| Liczba K | Kupno | Sprzedaż | Liczba S |
|---|---|---|---|
| 10 (1000) | 50 | ||
| 20 | 50 |
Następnie na rynek napłynęło zlecenie sprzedaży 40 akcji po 50 zł, w skutek czego dojdzie do następujących transakcji:
| Wolumen | Cena | Zlecenie |
|---|---|---|
| 10 | 50 | Zlecenie inwestora A |
| 20 | 50 | Zlecenie inwestora B |
| 10 | 50 | Zlecenie inwestora A |
Po zrealizowaniu zlecenia sprzedaży arkusz będzie prezentował się następująco:
| Liczba K | Kupno | Sprzedaż | Liczba S |
|---|---|---|---|
| 10 (980) | 50 |
źródło: www.gpw.pl
